ACS lanza una opa sobre Abertis a través de Hochtief a 18,76 euros por acción. Es un 13,69% más de la oferta realizada por la italiana Atlantia. ACS valora a Abertis por encima de los 18.200 millones de euros. ACS ofrece 0,1281 acciones nuevas de Hochtief por cada acción de Abertis.
Los consejos de ACS y Hochtief han aprobado realizar la opa sobre Abertis, que sube de momento un 0,54% en Bolsa, hasta los 17,7 euros por acción. Según ambas compañías, la realización de la opa es «voluntaria» y sobre el 100% del capital de Abertis. La opa será financiada a través de acciones de la filial alemana.
Los accionistas de Abertis podrán entregar todas o parte de sus acciones a cambio de efectivo; entregar todas o parte de sus acciones a cambio de acciones de Hochtief; o bien un mix entre ambas opciones. No obstante, en este apartado se indica que «si bien un número mínimo de acciones equivalente al Mínimo Agregado de Suscripción de Acciones deberán optar por la Contraprestación en Acciones». «Si se supera el Número Máximo de Acciones de Abertis, los accionistas que hayan optado por la Contraprestación en Acciones recibirán el número de acciones nuevas de Hochtief que corresponda», indica.
Para el cálculo de esos 18,76 euros por título se ha tenido en cuenta la cotización media de las acciones de Hochtief del último trimestre antes de la presentación de la opa, es decir, 146,42 euros por acción de Hochtief, que apenas cae en la jornada de este miércoles un 0,84% en Bolsa, hasta los 148,2 euros.
Si finalmente se realiza el canje, ACS ofrece 0,1281 acciones nuevas de Hochtief por cada acción de Abertis para un máximo de 193.530.179 acciones de Abertis. Las nuevas acciones de la filial alemana cotizarán en la Bolsa de Valores de Frankfurt (Frankfurter Wertpapierbörse) y ninguna acción que sea entregada como contraprestación en acciones estará sujeta a prohibición o restricción alguna a la libre transmisibilidad.
La filial alemana de ACS emitirá un máximo de 24,791216 millones de acciones para encuadrar el canje. Serán necesarias al menos 8 acciones de Abertis por una nueva de Hochtief
ACS ha dado como aval 14.968 millones de euros para garantizar la contraprestación de efectivo en la opa, una línea otorgada por JP Morgan Securities. Con este aval se garantiza el importe máximo de contraprestación en efectivo y las obligaciones de pago asumidas por Hochtief para la adquisición de los restos que puedan
generarse como consecuencia de la ecuación de canje de la contraprestación en acciones. La opa será pagada con acciones nuevas de Hochtief, tal y como se apuntaba tras la negativa de Enaire a que Aena pudiera realizar una opa conjuntamente con ACS.
El capital social de la filial alemana de ACS asciende actualmente a 164,608 millones de euros, dividido en 64,3 millones de acciones al portador sin valor nominal. El valor de cada acción es de 2,56 euros. ACS tiene el 71,72% de Hochtief, mientras que el 22,079 cotiza libremente en Bolsa. Blackrock y Gartmore Investment tienen el 3,11% y el 3,091%, respectivamente.
Abertis tendría una valoración, según ACS, de 18.200 millones de euros, mientras que la oferta de Atlantia la valora en 16.000 millones de euros. De esta forma, el grupo italiano tendría que subir la apuesta para hacerse con Abertis en 2.000 millones adiciones. El capital social de Abertis se sitúa en 2.971 millones de euros, repartidos en 990.381.308 acciones ordinarias a 3 euros de valor nominal cada una de ellas.
ACS tenía hasta este jueves 19 para presentar una opa. Ahora se abre un período, que puede llegar a los cuatro meses teniendo en cuenta la opa de Atlantia, para que la CNMV dé luz verde al folleto informativo y los reguladores de competencia se pronuncien al respecto. Si recibe el visto bueno, las opas de ACS y Atlantia sobre Abertis convivirán conjuntamente en el mercado.
Asimismo, ACS ha señalado que la oferta se dirige a todos los accionistas de Abertis, pero se informa a aquellos accionistas de Abertis que residan fuera de España y decidan acudir a la opa, «que ésta puede encontrarse sujeta a restricciones legales y reglamentarias distintas de aquellas contempladas en la propia legislación española». En este sentido, «será exclusiva responsabilidad de aquellos accionistas residentes en el extranjero que decidan acudir a la opa el cumplimiento de dichas normas y, por tanto, la propia verificación, aplicabilidad e implicación de estas».
Para la aceptación de la opa, se necesita al menos el 50% más una acción de Abertis. Con los datos actuales, deberían acudir un total de 495.190.655 acciones de Abertis. Ahora bien, la opa está sujeta a varios organismos de competencia internacionales así como de países, como Brasil.
La diferencia entre la opa de Abertis y la de Atlantia
ACS tenía que subir la opa ofrecida por Atlantia. El mercado esperaba al menos un 5% más y finalmente ha sido de más de un 13%. La italiana ofreció 16,5 euros por acción o bien 0,697 acciones especiales por cada acción de Abertis para un máximo de 230 millones de acciones de Abertis.
Atlantia había establecido una condición consistente en que las aceptaciones en acciones especiales incluyan un número mínimo de 100.000.000 de acciones de Abertis. Las acciones especiales de Atlantia no serán transmisibles hasta el 15 de febrero de 2019 (ese día incluido), y Atlantia no solicitará la admisión a cotización hasta entonces.
