Tras el anuncio de la oferta de Hochtief para hacerse con todo el capitalsocial emitido de Abertis con fecha 18 de octubre, Standard & Poor’s (S&P) ha reafirmado hoy la calificación de BBB para Hotchtief.
S&P ha constatado su percepción de la transacción propuesta como positiva desde la perspectiva de riesgo de negocio (“Business Risk”), recalcando las sinergias entre los negocios de construcción y de concesiones. S&P afirma que, en su opinión, el grupo combinado lograría sinergias dada la presencia de ambos segmentos de negocio y la capacidad de transferir los activos concesionales una vez desarrollados a Abertis para que éste los opere.
Asimismo, el grupo combinado se convertiría en uno de los grupos más grandes dentro de los sectores de infraestructuras, ingeniería y construcción, con una gran ventaja competitiva con respecto a empresas comparables del sector.
En su informe, S&P también señala la mayor diversificación geográfica que permitiría a Abertis acceder a los mercados de infraestructuras de Estados Unidos, Canadá y Australia, de gran atractivo y en los que Hochtief se encuentra presente.
Estos factores, que impulsarán una gran parte de la rentabilidad y generación de flujo de caja estables, llevan a S&P a concluir que el perfil del riesgo de negocio del grupo combinado mejoraría de ‘satisfactorio’ (“Satisfactory”) a ‘fuerte’ (“Strong”).
La calificación se ha colocado en perspectiva negativa (“Negative Outlook”), algo habitual en transacciones de fusiones y adquisiciones de este tipo
