Abu Dabi ha dado los primeros pasos para colocar en Bolsa al menos el 30% del capital de Cepsa. El valor de la opv sería de unos 11.000 a 15.000 millones de euros, mientras que la valoración en libros de la petrolera es de solo 6.000 millones, un pelotazo que se hará en otoño.
El desinterés de los fondos de inversión a comprar mediante un contrato privado el 30% de Cepsa en manos de Abu Dabi daba luz verde a la segunda alternativa, la salida a Bolsa de Cepsa.
En un primer momento se sondearon a fondos de inversión para colocar el 30% de la petrolera española, pero el rechazo a la operación fue una evidencia. Mubadala tenía un ‘plan B’, la salida a Bolsa en otoño, operación en la que está inmerso ahora. Pero Cepsa no encontró comprador, pero su valoración se ha incrementado de los 6.000 millones en libros a 11.000 millones, e incluso podría alcanzar los 15.000 millones. En este caso, por ese 30% se pedirían cerca de 4.500 millones de euros, como máximo. En el caso de alcanzar el precio mínimo, 3.300 millones como mínimo. En libros, el valor contable sería de unos 2.000 millones.
En esas negociaciones con fondos de inversión e inversores institucionales se encontraba Ecopetrol, la compañía petrolera estatal de Colombia. La operación permitirá a Abu Dabi desinvertir en Cepsa, pero primero tendría que encontrar o un socio estratégico, o bien la salida a Bolsa.
El grupo acelera ahora esta opv, que podría valer 15.000 millones de euros, pondría en el mercado cerca de 4.500 millones, ese 30%. No obstante, Mubadala cifra la compañía en 6.119 millones de euros, mientras que los asesores insisten en la horquilla de entre 11.000 y 15.000 millones, más del doble de su valor, según Expansión.
Para esta desinversión, Abu Dabi ha lanzado un “road show” entre los analistas y ya tiene contactos al máximo nivel con la Comisión Nacional del Mercado de Valores. El presidente de Cepsa y ministro de Energía de Abu Dabi, Suhail Mohamed Faraj Al Mazrouei, ha mantenido conversaciones con Sebastián Albella, presidente del regulador del mercado de valores, para la colocación en Bolsa.
El primer encuentro clave de esta ronda internacional con analistas tendrá lugar los próximos días 23 y 24 de julio en España, concretamente en la torre Cepsa de Madrid, mientras que el 24 se hará en Cádiz, en la refinería de San Roque.
