S&P da un espaldarazo a las inmobiliarias del IBEX 35 con exposición en Cataluña, como Merlin Properties, con el 14% de su negocio, y Colonial, con el 10% y que se ha trasladado a Madrid ante el riesgo de una declaración unilateral de independencia.
Para la agencia de calificación, las inmobiliarias españolas están bien posicionadas para soportar la tensión política en Cataluña y ve improbable que vaya a rebajar su calificación a dos de las más afectadas, Colonial y Merlin. Según S&P, la exposición al mercado catalán es «manejable».
El espaldarazo llega justo después de que el presidente de la Generalitat, Carles Puigdemont, declarase la independencia en el Parlamento catalán y firmara un documento de proclamación de la misma en una sala contigua junto a los 72 diputados independentistas.
S&P advierte de que la prolongación de la tensión tendrá un mayor impacto en el mercado de oficinas que en los de residencial, logístico y comercio, ya que en éstos influye más el gasto de los consumidores que el sentimiento de las empresas.
Entre las empresas inmobiliarias a las que califica S&P, las más expuestas a la economía catalana son Colonial y Merlin Propierties, cuyas acciones se han visto castigadas en bolsa en las últimas semanas. No obstante, ve «improbable» que vaya a rebajar la calificación de ambas porque entiende que su exposición al mercado inmobiliario catalán es «manejable» y por los márgenes que presentan en sus ratios financieros. En el informe, destaca la diversificación geográfica de Colonial, con el 15% de sus activos en Madrid, el 10% en Barcelona y el resto en París.
En su opinión, esto le permitiría compensar una caída del negocio en la Ciudad Condal con «mejores actuaciones» en París o en la capital de España, sobre todo si algunos de los inquilinos de Colonial cambian de Barcelona a Madrid.
Por su parte, añade la agencia de calificación, el portafolio de Merlin presenta una «buena diversificación» entre oficinas, comercio y logística y un «desequilibrio geográfico» en su cartera de oficinas, con el 82 % de activos en Madrid y sólo el 13 % en Barcelona.
