NH Hotel Group sube con fuerza relativa en Bolsa, un 2% arriba, ante la posible compra de Hyatt sobre el 29,5% de la compañía española en manos de la china HNA, que fue expulsada del consejo de administración.
La estadounidense junto a Lone Star estudia comprar ese paquete accionarial, según Reuters. Hyatt, originaria en EE UU, haría la labor de reducción de deuda de la china HNA, que fue aparta del consejo de la hotelera tras manifestar sus diferencias con la cúpula del grupo.
Para los analistas de Bankinter, su consejo es «vender», con un precio objetivo de 5,3 euros por título, frente a los 6,42 euros en los que cerró este martes la cotización. La caída potencial es superior al 17%. A su juicio, el paquete de HNA está pignorado, «lo que dificulta su venta. Pero HNA necesita vender activos para reducir deuda».
«El principal atractivo de NH Hoteles a estos niveles de precios es el especulativo porque pueda ser objetivo de una OPA, algo obligatorio si se alcanza el 30%», ha explicado el departamento de análisis de Bankinter.
El mercado espera una posible operación corporativa
«Valoramos la compañía en 5,30 euros por acción y consideramos que la diferencia con su cotización actual es, básicamente, especulativa ante la expectativa de una operación corporativa», han comentado.
«Con un FCF estimado (por nosotros) entre 150 millones de euros y 200 millones de euros/año (2018/22), un WACC (coste medio de los recursos) no inferior a 7% y una “g” (crecimiento ad infinitum) entre 0,75% y 1,00% consideramos improbable una valoración superior a 6 euros/acción», han puntualizado. «Probablemente por eso los fondos Blackstone y Starwood realizaron una oferta conjunta preliminar de 650 millones de euros por ese paquete del 29,5%, un precio que no considera ninguna prima», han concluido.
