El tiempo corre en contra de Atlantia, que sufre un coste de 300.000 euros diarios por la opa sobre Abertis. La italiana ha financiado con la banca su opa, que valora a Abertis en 16.341 millones de euros.
Estos préstamos concedidos tienen asociado un tipo de interés que se incrementa según pase el tiempo, y lo peor para la italiana es que quizá lo haya pedido para nada, ya que aún no está claro si podrá superar los 18,76 euros por acción que ofrece la filial de ACS, Hochtief, que tendría potencial para incrementar el precio hasta los 21 euros.
Asimismo, Atlantia tiene aún que pedir la autorización al Gobierno, ya que Abertis tiene dos de las infraestructuras intocables, Hispasat y la AP-7. Fuentes cercanas a la operación consultadas por Intereconomía.com apuntan que Atlantia ha pedido a Abertis que se encargue de esta autorización, mientras que la concesionaria estaría valorándola. Las fuentes oficiales de Abertis ni confirman ni desmienten estos extremos.
Los préstamos de la banca concedidos a Atlantia tienen una serie de condiciones, y entre ellas destaca la temporalidad, según Cinco Días. De esta forma, los intereses generados por el crédito irán en aumento cuanto mayor sea el tiempo, mientras que Atlantia desconoce por ahora si tendrá que utilizarlos. Así, la italiana estaría pagando un coste de 300.000 euros diarios debido a la demora de la operación.
Que la opa sobre Abertis no se iba a cerrar en un corto período de tiempo se sabía desde que Atlantia presentó la oferta. Ya no sólo por las posibles barreras gubernamentales, al disponer Abertis del control del 90% de Hispasat y del 100% de la AP-7, sino también por la posible entrada en la guerra de pujas de otros competidores. En un primer momento, se intentó contrarrestar la operación con Aena, pero su matriz Enaire descartó lanzarse en esta batalla. Finalmente fue ACS, a través de su filial alemana, quien movió ficha, subiendo el precio hasta los 18,76 euros por acción, un oferta que aún debe ser aprobada por la CNMV.
El organismo regulador ha recibido la imposición del Gobierno a dar marcha atrás a su luz verde en la opa de Atlantia por la falta de autorización tanto al Ministerio de Energía como al de Fomento, al tener esas dos infraestructuras clave, al tiempo que debe aprobar, previsiblemente en enero, la opa de Hochtief.
De esta forma, ambas opas podrían quedar en nada si no cumplen todos los requisitos, mientras que Atlantia continúa pagando por sus créditos. Durante este tiempo, Atlantia ya ha emitido 1.000 millones de euros en bonos a 10 años al 1,9% de interés, mientras que debe a Unicredit y BNP Paribas, entre otros bancos, 12.000 millones.
Esta financiación se divide en tres tramos, con distintos vencimientos. Así tiene 5.120 millones a dos años con un interés de euríbor más un 0,65%. Otros 1.147 millones y el mismo tipo anterior, pero con un vencimiento a año y medio. Estos créditos aumentan el interés conforme pasa el tiempo. En febrero de 2018 subirán al 0,8%, pasando al 1,1% en abril y por esos 5.120 millones pagará el 1,4% si llega a los 21 meses sin haber amortizado el préstamo. De esta forma, pagará un 180% desde el mínimo hasta el máximo. Según los cálculos, el coste de la opa sobre Abertis podrían alcanzar los 180 millones de euros anuales.
