Metrovacesa saldrá a Bolsa en febrero con un valor de casi 3.000 millones

El 29,67% de Metrovacesa saldrá a Bolsa con un precio de entre 18 y 19,5 euros por título, que supone valorar al conjunto de la promotora inmobiliaria en entre 2.730 y 2.958 millones de euros, respectivamente. El valor es superior al de sus activos brutos.Los títulos se colocarán mediante una oferta pública de acciones (opv) dirigida únicamente a inversores institucionales, según establece el folleto de salida a Bolsa aprobado este lunes por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), en el que Metrovacesa indica su intención de comenzar a cotizar en febrero.
Metrovacesa saldrá al mercado de capitales después de que el año pasado lo hicieran sus competidoras Neinor Homes y Aedas Homes, compañías con las que la actividad de promoción inmobiliaria retornó al parqué, del que quedó desterrado tras el pinchazo de la burbuja inmobiliaria.

En un inicio se esperaba la salida de entre el 25% y un 40% de esta inmobiliaria, por lo que el valor de la parte cotizada será ahora de entre 809,991 y 877,63 millones de euros.
Metrovacesa aseguró que el 99,9% de los activos aportados por los accionistas a través de una ampliación de capital no dineraria son suelos. Tras la ampliación, el Santander ha rebajado su participación al 61,3%; el BBVA, la ha elevado hasta el 29,5%; y el Popular prácticamente se ha mantenido (el 9,2%).
A 30 de septiembre de 2017, Metrovacesa contaba con una cartera en la que se incluían 37.500 unidades edificables, con un valor bruto agregado de 2.600 millones de euros. De los cuales, 1.900 son en residencial y otros 684 en centros comerciales. Asimismo, tiene 6,1 millones de metros cuadrados en suelo edificable, de los que 4,8 millones son residenciales y 1,3 millones comerciales.
Según explica la futura cotizada en su folleto, la ubicación de estos activos es «única y diversa», con presencia en 31 de las 50 provincias de España, incluyendo las ciudades más grandes, como Madrid, Barcelona, ​​Málaga, Valencia y Sevilla. Además, «apuntamos a los principales destinos turísticos (que representan aproximadamente el 20% de nuestra cartera)», como la Costa del Sol, las Islas Baleares, las Islas Canarias y la costa de Cádiz, y la secundaria seleccionada y dinámica ciudades.
Sus tres ejes de negocio se centran en el desarrollo residencial, gestión activa del suelo y desarrollo comercial. La parte residencial se reparte en 186 parcelas de tierras totalmente edificables para uso residencial, de los cuales 217 millones son proyectos de desarrollo activos a partir de esta fecha, y otros 553 millones de suelo está a la espera de permisos.
La Junta General Extraordinaria de Accionistas de la inmobiliaria Metrovacesa, participada por el Santander (71,44%) y el BBVA (28,51%), aprobó el pasado 19 de diciembre el retorno de la sociedad a Bolsa, de la que salió en 2013 tras ser rescatada por la banca.
No obstante, la empresa que retornará a Bolsa es distinta a la que cotizaba en 2013, ya que en octubre de 2016 traspasó su negocio patrimonialista a Merlin y Testa (que también quiere salir al parqué este año) y se quedó sólo con la cartera de suelo y obras en curso.
Tras una ampliación de capital de 1.108 millones realizada con aportaciones de activos de sus bancos accionistas, Metrovacesa cuenta con activos valorados en 2.600 millones y con una cartera de suelo que supera los 6 millones de metros cuadrados edificables, en los que se puede construir 40.000 viviendas.
Los dueños de Metrovacesa colocarán entre inversores institucionales acciones representativas de hasta el 25,8% de la compañía (39.130.435 acciones), ampliable hasta un máximo del 29,67% (45.000.000 acciones) en el caso de que las entidades colocadoras ejerciten la opción de compra («green-shoe») que se les ha reservado.
En el folleto queda establecido que los actuales accionistas subscribirán un acuerdo de no venta («lock-up») de acciones durante los 180 días que seguirán al comienzo de cotización en Bolsa.
El rango de precios, orientativo y no vinculante, para su salida al parqué se ha fijado en entre 18,00 y 19,50 euros por acción. Está previsto que el precio definitivo de adjudicación de los títulos se fije alrededor del 1 de febrero, después de finalizar el proceso de recepción de ofertas que comienza hoy.
Con la salida a Bolsa, Metrovacesa quiere ampliar su base de accionistas, incorporar inversores institucionales de largo plazo y una base diversificada de accionistas internacionales, mejorando, de este modo, su acceso a los mercados de capitales e impulsando su crecimiento futuro, ha explicado hoy la compañía en un comunicado.
Además, también busca ensalzar su sólido reconocimiento de marca incrementando su perfil corporativo. «Nuestro modelo de negocio único, con el banco de suelo líquido más grande del sector, nos permite tener una alta visibilidad de márgenes atractivos y beneficiarnos de un perfil único de generación de efectivo, que creemos que posiciona a nuestro caso de inversión por delante del de nuestros comparables», según el consejero delegado de Metrovacesa, Jorge Pérez de Leza.
Para el ejecutivo, la compañía, a la que le respalda una historia corporativa de 100 años, está en la mejor posición para aprovechar el ciclo inmobiliario y las perspectivas macroeconómicas positivas en España.