El dólar sube en Argentina y la prima de riesgo pasa de los mil puntos básicos. El ‘efecto tango’ puede afectar, como ya lo hizo en 2018, a numerosas empresas del IBEX 35 español, como Telefónica, Santander, BBVA, Naturgy, DIA, Mapfre y Prosegur.
El precio del dólar volvió a abrir al alza en Argentina este jueves, un 4,67 % por encima del cierre del miércoles, y la prima de riesgo sobrepasa ya mil puntos básicos, cifra inédita desde comienzos de 2014.
La divisa estadounidense se vendía en la apertura de mercado, según establecía el estatal Banco Nación, en 45 pesos para la compra y 47 para la venta, mientras que el miércoles había cerrado en 43,90 y 44,90 pesos, respectivamente.
La moneda norteamericana se ha apreciado un 8,04 ante la argentina en lo que va de semana, y desde abril de 2018 ha aumentado un 134 % su valor.
Asimismo, el riesgo país que mide el banco JP Morgan se disparaba este jueves hasta más de 1.000 puntos -desde 950 del miércoles-, algo que no ocurría desde inicios de 2014, durante el último mandato de Cristina Fernández de Kirchner (2007-2015) y en medio de otro ciclo de vaivenes en el tipo de cambio.
Este índice, que cuando el actual presidente llegó al poder en diciembre de 2015 rondaba 480-500 puntos y empezó a subir fuerte a mediados del pasado año, mide la diferencia que rinden los bonos del Tesoro de Estados Unidos con respecto a los del resto de los países y evalúa la capacidad de un Estado de pagar su deuda externa.
Los problemas se hicieron ya especialmente patentes el miércoles, cuando la bolsa cerró en negativo y subieron riesgo país y dólar, lo que confirmó la incertidumbre por el futuro a corto y medio plazo del país, que está en crisis desde hace un año, cuando comenzó a devaluarse progresivamente el peso, lo que aceleró la inflación y desencadenó una recesión que dura hasta ahora.
El gobierno de Mauricio Macri, según expresó el propio presidente el miércoles a una radio, atribuye el alza de la prima de riesgo a un supuesto temor de los inversores a que regrese al poder el peronismo en las elecciones presidenciales de octubre próximo, en especial la corriente kirchnerista, encabezada por Fernández, quien aún no ha confirmado si se lanzará a la carrera electoral.
Desde que llegó a la Presidencia en diciembre de 2015, el mandatario ha criticado continuamente la política económica de su antecesora, principalmente por su aislamiento, por las trabas a la compra de divisas, los actos de corrupción y por no erradicar el histórico déficit fiscal.
«Mientras todos ven riesgo futuro, debemos ver cómo solucionamos el presente… Si todos no vemos solución porque cayó la confianza no la habrá», consideró este jueves el economista Damián di Pace en Twitter.
La caída del peso, que el Ejecutivo combate con altos tipos de interés y subastas programadas de dólares, sumada a la fuerte sequía que afectó al campo a principios de 2018, llevaron al gobierno a pedir en mayo pasado al Fondo Monetario Internacional (FMI) un préstamo a tres años por unos 57.000 millones de dólares.
Este plan de ayuda financiera conlleva fuertes ajustes para alcanzar el equilibrio presupuestario para 2019, objetivo que Macri considera indispensable para dejar de depender del capital externo.
Mientras, la oposición alerta de que el gobierno que salga de las elecciones de octubre tendrá que afrontar graves problemas para pagar la deuda emitida por el actual, que se estima en más de 190.000 millones de dólares.
Empresas del IBEX 35 con mayores intereses en Argentina
Telefónica
La compañía presidida por José María Álvarez-Pallete destacaba hace dos años el fuerte crecimiento de ingresos y rentabilidad en ese país y se mostraba muy satisfecha por su evolución. “Esta buena evolución se explica por un entorno macro favorable (crecimiento del consumo privado y menor nivel de inflación), por una mejor calidad de la base de clientes, y una continua implementación de eficiencias”, aseguraba. En 2018 tuvo incluso que aplazar la OPV de sus filial argentina, una operación que iba ir destinada a reducir su abultada deuda que está en los 50.000 millones de euros y que es su mayor lastre en Bolsa. En 2019, las cosas no mejoran por la inflación.
BBVA
Si el banco presidido por Carlos Torres ha errado con su estrategia en Turquía con el Garanti, heredada de Francisco González, la misma herencia le pasa factura en Argentina, con el Banco Francés, del que tiene el 66%. BBVA también dibujaba un contexto optimista sobre Argentina en su informe anual de 2017. “Muy buena trayectoria de los ingresos recurrentes en Argentina, destacando tanto la positiva evolución del margen de intereses como el excelente comportamiento de las comisiones, que contribuyeron a un crecimiento del margen bruto del 25%. En el mes de julio de 2017, BBVA Francés realizó una ampliación de capital de 400 millones de dólares para financiar el crecimiento orgánico del banco, dadas las buenas perspectivas económicas del país. Todo lo anterior terminó en un aumento del resultado atribuido del 19,1%, hasta los 219 millones, un 25,4% de la región de América del Sur (Argentina, Chile, Colombia y Perú)”. Todo esas buenas sensaciones de 2017 pasan a ser una nueva pesadilla para el banco de Francisco González.
Banco Santander
Banco Santander ha mostrado siempre su confianza en el futuro de Argentina y el potencial de crecimiento del país. Su objetivo era invertir más de 20.000 millones de pesos (unos 850 millones de euros), en 3 años y se fijó entre sus objetivos duplicar en ese mismo periodo el volumen de créditos concedidos a la clientela.
Santander Río, la filial del grupo español en Argentina, es el primer banco privado del país por volumen de créditos y depósitos, cuenta con 3,6 millones de clientes, cerca de 480 oficinas y más de 9.000 empleados, después de adquirir el negocio minorista de Citi.
Esta operación le permitió sumar más de medio millón de clientes, 70 sucursales y obtener un beneficio neto de 359 millones de euros en 2017, un 14 % más en euros constantes, gracias al aumento de los ingresos de clientes, que compensaron los gastos por la integración. Las previsiones sobre el futuro del negocio bancario siguen siendo halagüeñas, afirmaba el Santander Rio a principios de año.
DÍA
Desde luego no está siendo el año de la cadena de supermercados baratos, en plena opa de Fridman y con los accionistas divididos. Es una de las compañías pioneras en el mercado argentino y ha cumplido 21 años en ese país. En la actualidad cuenta con 930 establecimientos y una cuota de mercado del 14,1%. Logró el año pasado unas ventas de 1.747 millones en Argentina, el 16,9% del total de la facturación mundial (10.334 millones). Empleaba a 4.539 trabajadores, 216 menos que en 2016.
Mapfre
La aseguradora Mapfre señalaba a principios de 2017 que quería aprovechar la coyuntura económica actual de Argentina para que sus ventas sigan creciendo por encima de la inflación y el beneficio neto avance ya en 2018 un 25 %, hasta llegar a 15 millones de euros.
Además, según desveló el responsable de la compañía en el país latinoamericano, Salvador Rueda, en una entrevista a Efe, el objetivo era ganar rentabilidad y que mejore el ratio combinado, la siniestralidad más los gastos sobre los ingresos por primas.
Mapfre, que llegó a Argentina en 1986, opera en los ramos de autos y hogar, entre otros, con más de 240.000 vehículos asegurados y más de 140.000 hogares, y cuenta con un volumen de primas próximo a 5.500 millones de pesos, equivalentes a unos 300 millones de euros.
Prosegur
La compañía españolas de seguridad es una de las mas expuestas. Prosegur ingresó 897 millones en Argentina en 2017, el 18,8% dedel total del grupo. El 17,8% de sus beneficios operativos brutos los obtuvo en ese país.
Naturgy
Gas Natural presta servicio a 1,6 millones de clientes residenciales, 53.000 comerciales y 1.200 industriales, y tras muchos años de precios energéticos artificialmente bajos, confío su futuro en Argentina a la llegada de Macri al poder.
La crisis argentina y la alta inflación en la que puede caer el país puede dar al traste con sus objetivos en las cuentas.
