Euskatel centra el análisis de Ivon Leal, analista de BBVA, que otorga ahora un precio de 8,8 euros, una bajada del 29,6% respecto a su anterior recomendación de «compra», en los 12,5 euros.
Ahora recomienda deshacer posiciones en el valor. La explicación de Leal a este cambio de parecer se debe a que Euskatel «está a punto de enfrentarse a un escenario radicalmente distinto debido al rápido despliegue de fibra por Telefónica (80%) y Orange (55%), y a que el acuerdo de fibra mayorista que ha firmado Vodafone con Movistar le dará cobertura casi total de inmediato». No obstante, a este acuerdo, según afirmó Telefónica, se pueden sumar el resto de operadores.
Euskatel, con importante presencia en el norte, especialmente en País Vasco y Galicia, compite ahora con cuatro operadoras, por lo que va a reducir márgenes y liquidez. «Puede que las acciones no parezcan caras, pero los riesgos apuntan al lado negativo», ha asegurado el analista, según recoge El Español.
No obstante, mantiene el valor de la marca de la compañía vasca, cuyos márgenes comerciales serían del 46% en 2020, frente al 50% fijado como objetivo por la compañía.
Según el BBVA, Euskatel mantendrá clientes, y realizará operaciones de despliegue de fibra en zonas cercanas, con un gasto anual por encima de los 100 millones de euros durante varios ejercicios. Asimismo, pone en valor la compra de Telecable por parte de Euskatel por 720 millones, una operación que se cerrará este mismo año, que dará sinergias por valor de 108 millones y otros 42 por dejar de lado al fútbol. «No vemos perspectivas de crecimiento a medio plazo», ha afirmado Leal, tras su cambio de parecer sobre la operadora.
