Petróleo, mercados emergentes, diversificación, bancos centrales, deuda pública…las claves para invertir en el próximo ejercicio.
El director de Inversiones Global para Deutsche Bank Wealth Management Christian Nolting ha comenzado asegurando que “los retornos serán probablemente positivos, pero más bajos que en 2017, y con niveles elevados de volatilidad”.
Para Nolting, “una persona precavida vale por dos”. Además advierte de los principales peligros políticos a los que se tendrán que enfrentar los mercados como primera pauta a tener en cuenta. Las medidas de Trump, el Brexit y las elecciones en Italia, y los problemas geopolíticos como en Arabia Saudí o Corea del Norte serán clave.
El experto de Deutsche Bank afirma que el crecimiento económico global es una realidad, y que habrá estar atentos a los principales indicadores económicos de EE.UU.
Los bancos centrales también tendrán su cuota de protagonismo el próximo ejercicio, desde Deutsche Bank creen que la Fed podría endurecer su discurso este año, mientras que el BCE y el Banco de Japón irán reduciendo muy paulatinamente sus compras de activos.
La deuda pública sufrirá en 2018
Nolting afirma que «al pasar los inversores a los sectores de renta fija más arriesgados en búsqueda de rendimientos, esto los ha hecho contraer considerablemente, hasta el punto que la deuda high yield europea ofrece menos que la deuda pública estadounidense a 10 años, algo muy anormal».
En lo que se refiere a las bolsas mundiales, el especialista cree que «es crucial ser selectivos, pues la dispersión sectorial continuará aumentando». Aunque observa el crecimiento generalizado de la renta variable se muestra receloso con el sector de las telecomunicaciones y de las utilities.
La buena marcha de las bolsas emergentes continuará el año que viene
Christian Nolting remarca el buen papel que puede hacer Asia en este sentido, ya que «su sólido crecimiento económico está alentando un aumento de doble dígito en los beneficios».
Nolting apunta a la diversificación como una de las mejores estrategias para invertir. Además, añade que algunas inversiones alternativas como los inmobiliarios, hedge funds, bonos convertibles y bonos de tipo de interés variable pueden dar réditos.
La parte referida a las divisas también será uno de los puntos a tener en cuenta el año que viene. Desde Deutsche Bank apuntan que los movimientos de las distintas monedas no seguirán los mismos patrones que en 2017, y que la volatilidad podrá marcar la pauta.
El petróleo, en el punto de mira
Nolting recomienda mirar con cautela al sector del crudo. «Seguimos considerando probable que la producción estadounidense se acelere en respuesta a un encarecimiento, fijando en última instancia un tope para los precios».
En último término, desde Deutsche Bank miran hacia el futuro, y hacia aquellos sectores que marcarán el devenir de la economía en unos años, pero que ya están influyendo en las fluctuaciones de los mercados. Señalan a las infraestructuras, la seguridad cibernética, el envejecimiento mundial, el consumo de los millennials, la movilidad inteligente y la inteligencia artificial como cuestiones de futuro, pero que en muchos casos ya están muy presentes.
