Los bonos supusieron, de media, el 20% de la financiación de las empresas del IBEX 35 en 2015, y ocho de estas compañías cotizadas lograron más del 50% de su financiación a través de estos productos financieros, según un informe publicado hoy por Bravo Capital.
El estudio señala que las empresas del IBEX 35 que más recurrieron a esta vía de financiación no bancaria a lo largo de 2015 fueron Telefónica, que obtuvo el 76%; Gas Natural, con un 65%, y Abertis, un 67%.
Repsol, Red Eléctrica Española, Enagás, Iberdrola y Abengoa también acudieron al mercado de deuda para financiarse, de lo que se deduce que las compañías que lideran la emisión de bonos se corresponden con los sectores de tecnología y telecomunicaciones, por un lado, y de petróleo y energía por otro, con el 39% y el 38% de cuota de mercado, respectivamente.
Desde Bravo Capital explican que se debe «al carácter intensivo en capital de las actividades que desarrollan» y a que «el sector energético español ha sufrido tensiones financieras a lo largo de su historia», por lo que ha tenido que buscar alternativas financieras.
El 20% del IBEX 35 no emite deuda
Sin embargo, cerca de un 20% de las empresas del principal selectivo español no emite bonos y en algunas de las que sí cuentan con bonos en su estructura, estos proceden de adquisiciones de compañías que los habían emitido previamente.
Las empresas del IBEX 35 con mayor capitalización también son las que más bonos y obligaciones emiten, con Telefónica, Iberdrola y Gas Natural a la cabeza.
Por su parte, las firmas del sector de bienes y servicios de consumo han aumentado su participación en la emisión de bonos, con un papel destacado de DIA, Grifols e IAG. El estudio de Bravo Capital también muestra un incremento «del peso de los bonos en la estructura de deuda de la empresa durante el pasado ejercicio», con un crecimiento de dos puntos porcentuales entre 2014 y 2015, excepto en Abengoa, que salió del selectivo, Día o Amadeus. Por el contrario, en Sacyr creció un 47%; en ACS, 19% y en FCC, 17%.
