Los inversores han dado hoy la espalda al BBVA y a su anuncio de comprar mediante una opa por valor de 2.249 millones de euros el 50,15% que no controla del banco turco Garanti. Las acciones del banco presidido por Carlos Torres e imputado en el caso Villarejo, incluido su expresidente Francisco González, han bajado el 4,28%, pero han llegado a perder más de un 5%. Se han movido entre un máximo de 5,93 euros y un mínimo de 5,70 euros. Han cerrado a 5,86 euros, 26 céntimos menos que el viernes pasado, el 4,28% de pérdida.
Antes de la apertura, BBVA ha comunicado su decisión de lanzar una opa voluntaria por su filial turca, y ofrecerá a los accionistas de Garanti 12,20 liras turcas por acción.
El importe máximo a desembolsar por BBVA será de 25.697 millones de liras turcas, unos 2.249 millones de euros.
El precio de la opa, ha añadido el banco, representa una prima del 15 % respecto del precio de cierre de las acciones de Garanti el pasado 12 de noviembre, cuando terminaron la sesión a 10,58 liras turcas.
El presidente del BBVA, Carlos Torres, ha destacado que esta es «una operación de enorme valor» para los accionistas del banco, «con un elevado retorno sobre la inversión y un consumo de capital muy limitado, por el tratamiento actual de los minoritarios». Sin embargo, también ha admitido que la situación política en Turquía y la posibilidad de la devaluación de la lira turca son «vulnerabilidades» que introducen «riesgos» potenciales, aunque ya las han contemplado.
Se trata de una operación que no solo es importante porque ayuda a corregir las «ineficiencias» de capital, es decir, el exceso de liquidez que tenía en su balance desde la venta de su filial estadounidense hace un año por unos 9.700 millones de euros, con la que se anotó unas plusvalías netas de unos 580 millones de euros. Algunos inversores tenían, sin embargo, la esperanza de recibir un dividendo más alto u otra forma de retribución con ese exceso de capital del banco.
En este sentido, ha añadido que Turquía es un mercado estratégico para el BBVA y, a pesar de la volatilidad a la que está sometida en el corto plazo, tiene un gran potencial.
Al respecto, los analistas Renta4 han considerado que la operación anunciada «se ha realizado a unos múltiplos razonables con un impacto no demasiado elevado en capital, que permite al banco mantener unos niveles de CET 1 «fully loaded» que apoyan nuevos programas de recompra de acciones en los próximos años.
No obstante, han advertido de que a pesar del potencial de crecimiento que presenta Turquía como región, la inestabilidad política y la situación macroeconómica suele generar incertidumbre entre los inversores.
Asimismo, han asegurado que esta operación elimina la posibilidad de una operación corporativa con Sabadell que, según han explicado, el mercado aún estaba descontando, y «justificaba parte del comportamiento positivo de la cotización de la entidad catalana».
Por su parte, los analistas de IG han explicado que «suele ser habitual» que cuando una compañía lanza una opa sobre otra, el mercado lo tome de forma negativa para la que hace la oferta y de forma positiva en el caso de la empresa que «es opada».
Así, BBVA se deja más del 5 % en los primeros compases de este lunes, mientras que Garanti sube casi un 10 %, han recordado.