Merlin Properties ha puesto la guinda a un gran mes en la Bolsa con la venta de sucursales y tres edificios de oficinas al BBVA por casi 2.000 millones. Entre el 7 de marzo, donde muchos valores del mercado tocaron mínimos anuales, hasta la conclusión de hoy, la acción ha subido el 21,15%, desde los 8,89 euros a los 10,77, casi dos euros por título.
Y es que los accionistas de la socimi están de enhorabuena. Van a recibir 315 millones de euros en forma de dividendo extraordinario de 67 céntimos por título, después de haber cerrado la venta a BBVA por casi 2.000 millones de una cartera de 662 sucursales y oficinas de la que buscaba desprenderse.
Así lo ha detallado la firma inmobiliaria a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) para ampliar la información que ya hizo pública el viernes pasado tras el cierre del mercado, cuando anunció que BBVA había decidido ejercer su derecho de adquisición preferente sobre las oficinas que le tenía alquiladas.
El banco había vendido los citados inmuebles entre 2009 y 2010 a Tree Inversiones Inmobiliarias, que ahora es propiedad de Merlin, por lo que aún mantenía un derecho de adquisición preferente que ahora ha ejecutado, después de que la inmobiliaria le notificara que tenía una oferta por ese paquete.
Con los casi 2.000 millones obtenidos con esta operación, Merlin pagará un préstamo asociado a Tree Inversiones Inmobiliarias por un importe de 670 millones y liquidará otros de derivados por valor de 71 millones.
Además, destinará parte de esos ingresos al pago del citado dividendo extraordinario, que se abonará antes del 30 de junio de 2023, según ha concretado.
Bankinter sube su recomendación sobre Merlin Properties
Para los analistas de Bankinter son «buenas noticias para Merlin Properties». «El precio de venta», aseguran estos expertos en Bolsa, «implica una prima del 17% sobre su GAV -precio de mercado del patrimonio de la empresa sin descontar las deudas- que tiene la empresa a diciembre de 2021 (1.697 millones de euros) y supera nuestra valoración en un 10% (1.805 millones de euros)».
«Por tanto», añaden, «la operación tiene impacto positivo tanto sobre NAV -precio de mercado del patrimonio de la empresa contabilizando las deudas-que tiene la empresa (hasta 16,72 euros la acción vs 16,11 euros acción a diciembre de 21) como sobre nuestro precio objetivo: +4% hasta 10,4 euros la acción vs 10,0 euros la acción anterior».
Además, «recalcan los expertos de Bankinter, «permitirá a la compañía mejorar su perfil de deuda, reduciendo el LTV -ratio mide el porcentaje de deuda sobre el valor del inmueble- hasta el 32% vs 41% a diciembre de 2021, y distribuir un dividendo extraordinario, que implica una rentabilidad del 6%, adicional al 4% ordinario 2022 estimado».
Por ello, la analistas de Bankinter sube la recomendación sobre el valor desde vender a neutral.
Otros analistas que han cambiado su opinión a raíz de la venta de sucursales y oficinas al BBVA son el Banco Sabadell que recomienda comprar con un precio objetivo de 11,33 euros la acción, y Renta 4 Banco, que aconseja a sus clientes sobreponderar con un precio objetivo de 12,60 euros.
