Cuando la bolsa sube, pocas veces nos preguntamos por qué sube, como si el estado natural de la bolsa fuese subir siempre. Y cuando baja, sabes que vas a tener más trabajo ese día porque la gente quiere saber las causas de esa caída.
Explicar por qué baja la bolsa siempre me ha parecido más fácil que explicar el por qué de una subida, siempre hay argumentos y si no recurres al viejo manual que habla de burbujas de todos los tipos y colores, del bajo crecimiento de la montaña de deuda…
En esta ocasión ha ocurrido justamente lo contrario. Hay que explicar con pelos y señales porque sube la bolsa cuándo lo hace y, sobre todo a la velocidad con la que lo hace, mientras que los días de caídas son pocos los vecinos con los que te cruzas que quieran saber porque baja.
Baja, porque tiene que bajar. Y te quedas tan pancho. SARS-COV-2 ha dejado cierto margen para el optimismo coincidiendo con el menor número de contagios y de fallecimientos y con la reapertura de ciertas economías, pero ese optimismo bursátil se produce con un escenario totalmente distinto al que atraviesa la economía real, cada vez más hundida. La bolsa baja, porque tiene que bajar.
La coyuntura no ayuda y tampoco las expectativas que manejan los expertos. Los virólogos me refiero. Nunca en la historia había tantos pero hay cosas, como la obtención de una vacuna, que llevan su tiempo como tampoco sabemos si los enfermos han quedado completamente inmunizados. La inmunidad colectiva es una opción pero con un alto coste en vidas humanas y no se puede descartar que vaya a haber brotes de infección cuando llegue el otoño. La bolsa, evidentemente no puede descontar esa terrible vuelta atrás y mientras eso sea así seguirá habiendo cuatro gatos en el mercado, pero qué gatos. La sota, el caballo, el rey y el as de la inversión. Ya saben…cuatro gatos dispuestos a jugarse los cuartos porque están obligados a hacerlo: comprar y vender y comisión al canto mientras el resto mira. De lo único que debe estar seguro es que la bolsa subirá y bajará como siempre. Cuando vuelvan a preguntar por qué cae la bolsa estaremos de vuelta a la normalidad.
