El Consejo de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) ha aprobado el folleto de la oferta pública de adquisición lanzada por la italiana Atlantia por el cien por cien del capital de la concesionaria de autopistas Abertis, por la que ofrece 16,5 euros por acción.
La oferta, formalizada el 15 de junio y que valora a Abertis en 16.341 millones, da también la posibilidad a los accionistas de la firma catalana de canjear cada uno de los títulos por 0,697 acciones de nueva emisión de la empresa italiana por un máximo de 230 millones -23,2% del total de la oferta-.
Así, los accionistas de la firma de infraestructuras podrán optar por efectivo, por canje de acciones o por una combinación de ambas modalidades, aunque Atlantia ha condicionado el éxito de su oferta a que, al menos, el 10,1 % del capital de Abertis opte por el canje, ha informado hoy el supervisor bursátil.
La efectividad de la oferta pasa también porque sea aceptada por acciones que representen como mínimo el 50% del capital de Abertis más una acción y que se reciban las autorizaciones de competencia, solicitadas y todavía pendientes, de la Comisión Europea y la Fisc
Por Abertis también podría competir la española ACS, que desde que se conocieran las intenciones de Atlantia ha reconocido estar analizando la posibilidad de lanzar una oferta competidora, operación que podría llevar a cabo a través de su filial alemana Hochtief. El plazo de aceptación de la opa de Atlantia será de 15 días naturales a partir del día hábil bursátil siguiente a la publicación del primer anuncio de la oferta.
Según el folleto remitido a la CNMV, en el caso de que la emisión de acciones especiales de Atlantia fuese suscrita en su integridad, el grupo estima que los gastos financieros, legales y demás trámites derivados de la operación ascenderían a 42 millones de euros. En este apartado se incluyen, por ejemplo, los costes en publicidad, imprenta, asesoramiento financiero y legal, auditorías, juntas de accionistas, notaría o Registro Mercantil.
Por su parte, las tasas de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), el regulador bursátil, ascienden a 202.000 euros, mientras que las tarifas y cánones de las bolsas españolas e Iberclear le pueden costar a Atlantia otros 580.000 euros.
Posible contraopa de ACS
Por su parte, ACS podrá presentar su oferta hasta cinco días (naturales) antes de que acabe el periodo de aceptación de la oferta lanzada por Atlantia sobre Abertis, cuyas acciones cotizan ya por encima del precio ofertado (el viernes cerraron a 17,26 euros).
Según marca la ley de opas, la oferta de ACS deberá mejorar a la presentada por Atlantia, bien elevando el precio o valor de la contraprestación ofrecida, bien extendido la oferta a un mayor número de valor, lo que en este caso no puede producirse, pues la oferta de la italiana va dirigida al cien por cien de Abertis.
En el caso de que ACS presente finalmente una oferta y ésta sea autorizada por el supervisor bursátil, Atlantia podrá desistir de la suya o modificar sus condiciones para mejorar la contraprestación de la oferta competidora en al menos el 1%. ACS tendrá que superar la oferta de 16,5 euros por acción presentada por Atlantia a principios de este mes de agosto.
El Gobierno y Abertis buscan una solución nacional
El Gobierno y el grupo catalán prefieren buscar una solución española para Abertis y esperan la aparición de una oferta competitiva a la de Atlantia y también a un precio más alto.
El ministro de Fomento, Íñigo de la Serna ya indicó que el Gobierno tiene que autorizar las posibles operaciones que afecten al cambio de propiedad en las concesionarias de autopistas y en Hispasat, controlada por Abertis, sobre la que la italiana Atlantia acaba de presentar una opa.
Quiere evitarse así otro ‘caso Endesa’, uno de los escándalos más recientes de la política económica de España.
Entre las exigencias que ha puesto sobre la mesa destaca que Abertis no puede abandonar su sede en Barcelona, algo que actualmente se extiende a España ya que la compañía planea cambiar su sede social ante el desafío independentista catalán. También se ha reclamado que la compañía siga cotizando si la OPA no supera el 98% de aceptación y que se garantice el control de la gestión de las autopistas de España, Francia y Latinoamérica.
La adquisición de Abertis por ACS daría origen a un coloso mundial de las infraestructuras con ingresos conjuntos de casi 37.000 millones de euros y un resultado bruto de explotación (Ebitda) de unos 5.300 millones.
«Es necesaria la autorización por parte del Gobierno de la operación de Hispasat», donde Abertis tiene el 57,05% de las acciones, afirmó Íñigo de la Serna hace unas semanas.