Banco Santander aseguró que en menos de 18 meses se libraría de al menos la mitad del ladrillo del Popular. La pesada digestión la realizarán antes Merlin Properties, que ha llegado a caer un 4% en esta sesión, Testa y Metrovacesa.
Ante la pasividad de Emilio Saracho para no continuar la estrategia impuesta por Ángel Ron para adelgazar su exposición al ladrillo, el Popular entró en una situación de resolución nunca vista antes en Europa, para después ser vendida al Santander por un euro.
El Santander compró así 37.000 millones de euros en activos problemáticos, una situación a priori muy pesada de digerir y que se aderezaría con una ampliación de 7.000 millones de euros. No obstante, el Popular había provisionado parte de esos créditos, pero la idea del Santander es evitar a toda costa vender a pérdidas estos activos.
Tras el anuncio de la ampliación de capital, Santander ha comenzado ya a coger el toro por los cuernos y dar una respuesta rápida a una solución tan compleja. Para empezar, ha incrementado la cobertura de los activos, por lo que podría vender a precios sensiblemente inferiores sin entrar en pérdidas. Además, según Cinco Días, el banco podría entrar en una serie de importantes operaciones para traspasar esos activos de forma acelerada. En concreto, se espera que se quite una losa de 7.500 millones en pocos meses.
De los 37.000 millones de activos problemáticos, 12.100 millones pertenecen a créditos dudosos, de los que se han identificado ya unos 5.000 millones, listos para ser empaquetados y vendidos. Según las fuentes consultadas por el citado diario, Santander dispondrá de esos activos en diversas carteras y los venderá en el mercado, si el precio es ajustado, el mercado los recibirá con agrado, sobretodo los fondos de alto riesgo dedicados a sacar rédito de la basura.
Para la digestión se usarán las distintas sociedades inmobiliarias en las que participa. En un primer momento el mercado apuntaba a Merlin Properties como el destinatario, más cuando el Santander ostenta el 22% de la socimi. No obstante, el mensaje se ha ido aclarando durante la mañana de este lunes y la cotizada a relajado las pérdidas al 0,4%. Merlin tendría entre 2.100 y 2.500 millones procedentes del Popular.
Otros 1.200 millones irían a parar a Metrovacesa, eso sí, casi todo este importe procedería de suelo. Esta filial está controlada en un 70% por el Santander y otro 9% lo ostentaba Popular. Además, están los entre 500 y 800 millones de oficinas, que podrían recalar en Merlin, incluida la sede del Popular. Merlin Properties tendrá que estudiar los activos y valorar si sale o no rentable la operación. En Testa podrían recalar cerca de 400 millones, pero el Santander no tiene mayoría por lo que necesitará igualmente el aprobado de los accionistas.
Con Ángel Ron el Popular intentó poner en marcha el proyecto Sunrise, valorado en 6.000 millones de euros, y donde estarían todos los activos problemáticos. Esta sociedad saldría después a Bolsa y Popular adelgazaría su exposición, mejorando sus resultados. No obstante, con Saracho se descartó por completo, sin dar ni una sola alternativa en firme.